马蜂窝获得2.5亿美金弹药，腾讯开始布局旅游

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马蜂窝昨天宣布获得了由腾讯领投2.5美金的D+轮融资，这轮融资在去年10月就有媒体传言，估值为20亿美金，但当时马蜂窝正处于内容造假的舆论风波中，这轮融资算是迟来的公告。

还有一件双喜临门的事。在获得融资的前几天，也就是520当天，马蜂窝和号称小程序第一股的同城艺龙宣布战略合作，双方将结合各自的优势打造从UGC到一站式出行平台的闭环模式。背后真正推动这件事的其实是腾讯。腾讯是同城艺龙的战略股东，同时后者也是获得了微信九宫格的流量入口，去年上市更是成为腾讯小程序生态第一股。腾讯这次领投的马蜂窝是国内旅游行业UGC内容的领先的品牌，与有流量变现优势的同城艺龙具备极强的业务互补性，腾讯作为双方的重量级的股东，双方的合作效益远大于竞争收益。

腾讯如何布局旅游赛道

相比腾讯在其它领域的投资，在旅游行业的布局并不多，同程艺龙也是这么多年唯一一个胜出的玩家。但阿里依靠支付宝的工具属性这几年在旅游行业布局却是卓有成效，飞猪虽然入局时间较晚，但凭借流量优势已经成为和携程、美团并行的三大品牌之一，而腾讯投资的同程艺龙虽然有巨大的流量入口，但还是总显的有些势单力薄，在品牌影响力和服务能力上和前三者相比有一定差距。

腾讯在旅游赛道布局较慢与行业玩法有很大关系，OTA是标准化极强的行业，不管是互联网的玩家，还是传统玩家，并没有太多的市场玩法，同时市场的非常透明，不具备大区间溢价的可能性。这是腾讯没有大进展主观原因，从外部市场竞争来说，OTA行业相比其它行业竞争更为激烈，因为平台方不能提供服务，所以不掌握绝对定价权，层采取的市场竞争手段只能是价格竞争和服务组合。

因此从腾讯C端的基因来说，巨大的流量转化并不能带来一定规模的利润，腾讯在看不到独特的机制和规模化利润转化之前不会进行过大投资的。

马蜂窝如何被腾讯看上的

马蜂窝虽然在旅游行业，但并没有走OTA的经营模式，而是特立独行的走UGC游记攻略，通过10年多的产品打磨，马蜂窝用收入印证了这一模式的可行性。并且在短期内马蜂窝所创造护城河是对手无法超越的。但马蜂窝也有巨大的短板，流量变现非常困难，用户在马蜂窝上浏览完旅行攻略之后，基本上不会在马蜂窝上转化成交，依然会返回到OTA平台上成交，马蜂窝本质上成了一个信息广告平台。这是它的瓶颈，去年马蜂窝借改名理由开始改变自己的模式，推出OTA服务，试图将用户留在马蜂窝上，但这个效果并不好，马蜂窝还是需要一个已经在市场在成型的平台的来转化流量。打通用户从决策到下单的环节。

腾讯所看到的正是这些优势和痛点，马蜂窝的市场独特性让腾讯看到了其潜在的价值，而马蜂窝强烈的转化，成了腾讯投资的巨大动力。

马蜂窝另外一点优势是，新生代的消费群体逐渐将国内主流旅游的模式转化为散客游，年轻的用户在旅行前，一般都会通过游记来决定自己的消费订单，马蜂窝在这一领域有了足够的UGC内容的积累，只要能将这些未来的潜在用户沉淀在同程艺龙上，马蜂窝的转化就达到了，同程艺龙也能获得微信之外的流量，同程艺龙上的用户也可以反向推向马蜂窝，继续充实UGC原创内容，这一整套的旅游生态，将构成腾讯旅游版图的独特模式。

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