猿辅导会收购作业帮吗？

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文丨吴大郎  编辑丨前哨

出品丨牛刀财经（niudaocaijing）  

作业帮又融资了。

12月28日，在线教育公司作业帮完成新一轮融资，金额超 16 亿美元。阿里巴巴、老虎基金、红杉、软银、方源资本等参与本轮投资。

对于本轮融资的用途，作业帮创始人、CEO侯建彬表示：“本次融资后，作业帮将继续聚焦K12大班课，重投教育和科技，增强核心竞争优势，扩充产品品类，加大新业务布局。”

天眼查App显示，作业帮已经进行了八轮融资，累计融资总额约35亿美元。12月24日，猿辅导也交割了云锋基金3亿美元的投资。这已经是猿辅导在2020 年完成的第四笔融资，年度融资总额达到 35亿美元。

值得注意的是，在最近几轮融资大战中，腾讯和阿里都选择了猿辅导。上一个资本大战中同时获得腾讯、阿里支持的是VIPKID，2018年的在线英语1对1，恰巧也是在线教育，大战之后，竞争对手哒哒英语、Itutor、gogokid 均已消失声影。

2020是极其不寻常的一年，创投圈很少有一个赛道会像在线教育一样，经历数年蛰伏后，在不到一年时间里踩下两脚油门，围绕千亿美元市场的卡位战，便迅速进入决赛赛段。

数据显示，2020年1月-11月末，在线教育行业共披露融资事件89起，与2019年同期披露的136起融资；截至11月末，融资金额共计约388亿元，较比2019年同期的108.75亿元，增长256.78%，两个数据不难看出，资本转变打法，向头部企业快速集中。

资本入袋背后的逻辑是，疫情加速了在线教育供给侧改革的进程，在线教育进入下半场，行业洗牌加剧，头部玩家从野蛮生长转向了更加精细化的品牌争夺战。要知道，资本更加愿意投钱给那些看得见回报的头部机构，现金流不充裕的中小机构将更加步履维艰。

毕竟，除了要与其他几家头部机构正面对抗外，还要面对字节跳动、阿里、腾讯等巨头跨界教育的夹击。据前瞻研究院数据，阿里巴巴旗下产品钉钉在疫情期间支持中国14万所学校、300万个班级、1.3亿学生在线上课，600万老师在钉钉累计上课超6000万小时。

此外，字节跳动近两年在教育领域大力布局，对所有在线教育机构来说是一个不得不提防的庞大对手。外部强敌环伺，业内你追我赶，谁是在线教育平台的老大？猿辅导还是作业帮？

围绕估值及市场份额、融资规模，两大平台展开了激烈竞争。与此同时，数十家顶级资本机构也卷入竞争。一个很有趣的话题是，猿辅导会收购作业帮吗？如果两家合并，好处有三：

一、减少师资竞争

在线教育平台主要依靠师资力量吸引用户，所以猿辅导和作业帮的师资竞争也很大。随着整个在线教育市场规模急剧扩大，对师资的争夺已成为各大培训机构的工作重心。

网易有道内部人士曾对媒体表示：“在线教育行业中，老师薪资呈金字塔状，底部是一对一老师，平均年薪为10万元-15万元，腰部是小班课老师，小班课定义比较广泛，比如1对15、1对20和1对30等等，小班课老师的年薪范围在15万元-40万元之间，达到40万元以上，甚至70万元、80万元量级的小班课老师是非常少的。”

双方合并后，也就没了天价挖角恶意竞争的必要。

二、降低营销获客成本业

内共识是，两家投放规模日益激烈，获客成本在水涨船高。

此前《晚点 LatePost》在《猿辅导、作业帮即将完成新一轮融资，在线教育排位战开始》一篇报道中援引一位投放渠道人士表示，2019 年暑期 K12 在线大班课49 元课获客成本为 200-300 元，今年已经涨到600-700 元，如果合并以后，这样的支出就可以大大减少。

与此同时，随着互联网红利减少，行业竞争加剧，获客成本一再攀升。据报道，2019年，学而思向腾讯与头条系投放广告的资金数可达数亿元，猿辅导在抖音上的投放约为一亿元。

三、相互发展，避免损伤

猿辅导和作业帮都是在线教育平台，都是从拍照搜题工具起家，通过 K12 中小学双师大班课变现，并且都在 AI 启蒙课等领域布局。此外用户方面也有重合，合并互补会更加利于在线教育平台的发展。

艾瑞咨询数据显示，2019年中国在线教育市场规模预计达到3133.6亿元，同比增长24.5%，预计到2022年，这一数据有望突破5400亿元。

日本《日经亚洲评论》11月刊文称，中国排名前五位的在线教育企业本月总估值约为360亿美元，较去年底增长180%。预计2020年中国在线教育市场有望增长22%，达到4230亿元，用户数量将增长23%。

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