廉价航空公司的生存之道

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作为Skytrax评级中最差的航空公司之一，精神航空是总部位于佛罗里达州，成立于1980年，主要经营加勒比海地区、拉丁美洲等定期国际航线。

受疫情影响，精神航空也面临灾难性的挑战。作为航空业中的“小弟”，精神航空前不久宣布将从美国财政部获取财政支持和援助，并借此在美国客运量几乎停运的情况下，表现出更好的生存和发展的欲望。在营收和股价方面，我们能够看出一些端倪来。

投资者们会以相对较高的价格来对更多的风险进行定价，这是整个投资圈的生存之道。并且，在疫情来临时，没有人选择看好精神航空。但是当航空公司获得财政支持后，目前的股价大约维持在13美元左右。

精神航空公司是最后一家从美国财政部获得资金支持的航司，在获取支持前，该航司一直与美国交通运输部门就取消机场服务进行谈判。毕竟，取消机场服务，无异于杀死精神航空在内的廉价航空公司的命脉。

除了资金支持外，精神航空还获得了十来个机场的服务权利。尤其是，运输部希望在疫情阶段每条航空路线都能够基本覆盖医疗人员的运输和紧急情况的处理预警等等。最终，精神航空获得了美国财政部3.3亿美元的支持，其中70%的支持不需要偿还，而另外30%则需要通过低息贷款途径来偿还。3.3亿美元是什么水平?每个季度精神航空需要支付约2.2亿美元的工资成本。

而截至目前，据笔者观察，精神航空发布的股票数量为6850万股，估值约为9亿美元，稀释率则维持在1%的话暂时不足以引起投资者担心。当然，约1亿美元的低息债务加上此前的22亿美元债务余额，也算不上多少负债。

因为，在去年，精神航空地账目上仍有11亿美元的现金余额，这一表现使得该公司在年初成为美国航空业中现金情况较好的航司之一。但随着疫情到来及不断蔓延，精神航空每季度需要支付约8.5亿美元运营成本，包括燃油成本和薪金成本等。

而另一廉价航司捷蓝航空从4月起每天的运营成本为1000万美元，这一表现是精神航空的一半。因此，捷蓝航空还能够给员工提供工资补助。疫情对于捷蓝航空的影响，似乎微乎其微，从员工角度讲的话，甚至还是一件好事。

作为专注于国内市场的超低成本航司，精神航空只能在当前特殊情况中才会获得更好的发展机会。因为疫情影响，旅客不太可能选择其他航司，另外，航空公司对于票价降价的可能性也微乎其微。毕竟，精神航空也一直在秉承廉价航空的优势，即把握住该航线的低成本优势。

有数据显示，在2019年精神航空每个座位每公里的成本，仅为其他航司的一半。相比较西南航空，甚至捷蓝航空都有很大的优势。

在未来几个月，行业发展的前景还不得而知，但是成本优势和对国内市场的专注，使得精神航空的股价即使跌倒10美元以下，创造新低，也依然有可能渡过难关。因为精神航空在国内低成本领域的战略地位，无可撼动。

现在，精神航空正在进行着有限的股权稀释。所以，在一定情况下，精神航空的股价很可能会弹回高点45美元左右。当然，现在我们还不能期待这些，在当前航司受到阶段性业务调整时，精神航空能够以低沉本航司的身份生存下来，就已经是托福了。

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