Netflix的困境和潜力

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受疫情影响，全球大多居民都被困在家里。因此，流媒体服务和电视媒体成为人们居家消遣的首选。而作为全球视频流媒体巨头，Netflix受益于这个特殊的阶段，在过去两个月时间，Netflix的股价上涨47%，收439.17美元成过去一年新高，市盈率超过100倍。

年初，随着疫情影响，Netflix用户暴涨。知名市研机构尼尔森的报告显示，在3月初两周内，用户花费在Netflix上的时间增长超过3成。在第一季度，Netflix在全球范围内新增了750万用户。

即便如此，Netflix还是因为担心社交距离使流媒体业务“生变”，上线了一种共享视频流媒体的功能party。在下周，Netflix将会发布2020年第一季度财报，在这个财报中，Netflix将可能首次公布Party带来的新用户。

但是，即便Netflix的数据表现再好，竞争对手的数据表现也可能更好。2019年第四季度，Netflix迎来竞争对手迪士尼+和Apple TV+。截止上周，迪士尼+已宣布用户数达5000万人，而目前用户已超3000万的Apple TV+用户年底有望达到1亿。

在Disney +和Apple TV +推出前，Netflix还面临着拥有1.5亿用户的亚马逊视频流媒体会员服务和拥有超3000万用户的HULU竞争。作为非零和游戏，有数据显示，在美用户平均订阅至多4个流媒体服务，每月花费超300元。

Netflix意识到，娱乐市场如此广泛，当前的竞争对手虽然来势汹汹，但并不会直接威胁到核心业务。例如美国广播公司和美国国家广播公司虽然一直在竞争用户，但直到现在，两家仍然并存且相互进步。

同理，在视频流媒体业务中，HBO虽然增长迅猛，但因为Netflix拥有更多不同的独家内容，所以很多用户同时会选择订阅HBO和Netflix。也就是说，在娱乐流媒体行业中，能够长期共生的巨头可能会有三到四个。截至目前来看，Netflix处于短期内仍将领先的地位。但随着竞争格局的不断生变，Netflix的业务拓展和财报肯定会受到影响。

所以，Netflix必须得想想办法，未雨绸缪应对即将来临的挑战。为了赢得挑战，Netflix的策略是继续制作原创且更吸引人的内容。在推出新内容的同时，Netflix还继续在成功的产品基础上推出系列产品，诸如在过去三个季度中，有超过7300万用户观看的《The Crown》将会推出系列集。

但由于疫情影响，几乎所有的电影电视生产都被停工，因此要想继续“制作原创且更吸引人的内容”显得更加困难。 长时间下去，若电影电视生产不能及时开工，用户可能会转向观看更老、更经典的怀旧节目。所以，拥有众多怀旧节目的迪士尼、漫威和21世纪将可能受益良多。

再来看Netflix的财报现金流。虽然营业额在稳步上涨，但截至目前仍无法产生正向现金流。财报数据显示，截止2019年12月Netflix净现金流为-32亿美元，给股东信中，Netflix称到2020年现金流将达到-25亿美元。在此时间段内，Netflix严重依赖在信贷市场贷款，这是公司目前最大的不稳定因素。

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