瑞幸之后，还有多少注水的上市公司

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上市公司财务造假只是一个低概率的事件，并不是说绝对不发生。但发生在瑞幸身上，令笔者也大吃一惊。作为一家明星级的创业公司，一路依靠资本的拥护登上美股市场，这是多少奔跑创业者都实现不了的。

在国内其实有这样一条上市鄙视链，能在港股上市，那么绝对就不会在A股上市，能在美股上市，那么久绝对不会选择港股。这条鄙视链对于互联网和科技类公司更是如此，除了我们零星能找到的特例之外，其它的互联网公司基本上都遵循了这条鄙视链规则。因此在美股上市的瑞幸可以说走到了鄙视链的最顶端。笔者吃惊之一是走上巅峰的瑞幸为何还要造假22亿呢?

瑞幸打破了互联网公司的增速神话

事件发展的过程中，瑞幸将造假的责任推向了运营官这样一个个人角色上，这是瑞幸能做出的最大挽救措施，将一家公司向外披露的数据全部都转移到了单个个体身上。如果最终的判定依然是确实是个人，那么瑞幸的结局无论如何，瑞幸都可以说是在这场造假风波中顺利突围了出来。

当然，在结果上，笔者预测退市或者巨额的罚款导致破产都时有可能的。但这些都已经并不重要，并且我们也是无法预测的。只是瑞幸的这一行为，似乎让一级资本市场和二级资本市场以及一些小的投资者都开始认识到：“原来快速增长上市也是可以造假的。”

爱奇艺、跟谁学等这些中概股上市公司都这几日都遭遇到了空头机构不同程度的做空，股价出现了下滑。不管是做空机构借着瑞幸事件的恶意中伤，还是确有造假，投资者所认识到的问题在一次又一次的被加深。更为离奇的是，上市公司好未来居然在这么“高光”的时刻曝出了旗下运营项目员工也有造假行为。好未来称自己经常会进行内部审计，这次的披露只是没有把握好时。

“把握时机”分量也太重了吧。让股价下跌百分之几十，股民损失几十亿。因此好未来的口径无论真假都是不能说服投资者和吃瓜群众的。

实际情况会不会是好未来因为瑞幸事件压力不得不向外披露呢，毕竟主动交代带来的影响要比被动的查处影响小的多。

互联网公司的增速神话都是真的吗

过去的这十年，登录二级资本市场的互联网公司可以说非常多，上市的速度也是一次又一次的被刷新，短短的一两年、两三年上市的已经是比比皆是，在拿着一份商业策划书都能在创业大街上融资500万的时代，几乎没有人会去想自己投资的公司会不会造假，所有的关注点基本上都在这个项目未来的潜力是多大，能不能实现快速的规模化增长。

但此次瑞幸之后，恐怕增速第一的优先级要让位了。将业绩做实，展示出真正的商业价值恐怕才会上升到第一位。

中概股被做空这次并不会随着瑞幸事件的结束而结束，应该说瑞幸目前只是一个开始，在接下来的一段的时间里，可能会有越来越多的中概股陷入到做空的泥潭中。经历洗礼最终战胜空头机构可能会成为中概股的一门必修课。

高风险始终是创业和投资的第一大特点

瑞幸从天堂之端跌落到了地狱，首当其冲的还是风险，“董责险”此次被瑞幸带火了。但投资者或许该认识到让500万的资本在短时间内成几何倍数的资产增殖并不是遍地都是的事情。

去寻找注水公司恐怕不在成为证券监管机构一个角色的事，所有的相关者必须擦亮自己的眼中，都必须时刻避开“注水”的迷雾!

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