巴菲特买入spy，释放了什么信号？

大嘉购整理编辑：

本文经授权转自公众号：美股研究社(ID：meigushe);作者:李俊

美股又一次创下了新高，虽然我们对肺炎带来的经济衰退总是有各种担忧，但资本市场却似乎选择了完全忽略，三大股指再一次展现出了极为强劲的韧性，再度创下了历史新高。

这个阶段，美股还会不会继续涨下去?估计没人敢回答这个问题了，无论是多头，还是空头，在算法驱动的量化交易面前，都显得那么渺小，我们唯一能做的可能就是顺势而为了。

对于大盘接下来的走势，我是没办法预测了，最近对大盘的预测正确率也不高，这倒不是我的分析不对，而是市场存在太多不确定性因素。就拿上周来说吧，周三之前，市场对肺炎疫情完全不恐慌，三大股指连涨3天。周四的时候，因为武汉修改了统计口径，市场突然又对疫情恐慌了起来，开盘的时候，三大股指一度跌了1%，但尾盘拉了回来，周五又是继续涨。

特朗普上周发明了一个新名词MAGA，这个词是特朗普的竞选口号，意思是Make America Great Again，现在他把这个名词用在了四大巨头身上，它们是微软，谷歌，亚马逊和苹果，这四家公司都进入了万亿美元俱乐部，特朗普把这四家公司市值暴涨的功劳都归到了自己身上。

一年半前，也就是2018年8月，苹果成为第一家市值超过1万亿美元大关的美国公司。分析师当时指出，苹果不断增长的软件和服务收入是推动市值的催化剂。五周后，亚马逊首次达到1万亿美元市值。尽管该电商巨头只是短暂地突破这个市值关口，但分析师再次指出，亚马逊的AWS云服务业务是该公司增长的关键驱动力。

微软是去年4月第三家突破1万亿美元市值的公司，在发布了好于预期的财报后，它的市值进一步走高。该公司在那个季度的销售增长，与其他季度一样，是由其公共云服务Azure的增长推动的，很多大公司将服务器和数据存储业务交给了微软。然后，就在两周前，Alphabet达到了1万亿美元市值。虽然其云服务增长落后于亚马逊和微软，但Alphabet的云服务收入在2018年2月至2019年7月期间翻了一番，从每季度10亿美元收入增长到了每季度20亿美元收入。

虽然亚马逊的市值增长在去年落在了后面，但该公司在周五再次加入了万亿美元俱乐部。在一份令人震惊的强劲财报发布后，亚马逊的市值比周四的收盘时上涨了约960亿美元——这一单日涨幅超过了UPS或3M公司的市值。这些科技巨头的股票表现也让其他公司相形见绌。这四家公司占标普500指数总市值的17%。摩根士丹利表示，这种主导地位是史无前例的。

在过去一段时间，这四家公司明显是经常轮流拉升大盘，我来帮大家回顾下这段时间四大巨头的走势，这我做的一张表格，罗列了过去两周几大巨头当天的涨幅，大家可以明显的看到轮流护盘的迹象。经常是两家公司涨，另外两家公司休息。这张图也给了一个我们未来两周布局的方向。很明显，那就是买入苹果和谷歌，因为过去四周时间纳指涨了3.7%，而苹果和谷歌都跑输了大盘，我相信后面必然会有一波补涨。这应该是接下来一周最稳妥的赚钱方法了，趁着这个机会我简单分析下五大巨头走势吧。

谷歌在上周一暴涨1.99%之后，横盘震荡4天，连续收了四根十字星，1530美元成为了压力位，下周大家设定一个到价提醒，只要盘中突破1530美元，那就是买入信号，按照机构最近密集上调的目标价，谷歌很有可能会冲向1600美元。

苹果最近几周都在箱体震荡，主要是因为中国疫情对富士康工厂的影响，但随着疫情拐点过去，下周苹果应该是要暴涨了。上周三，苹果涨2.37%创下历史新高，然后又紧跟两根十字星，多空双方暂时平衡，这主要是机构怕周末中国又出什么利空消息，但从现在疫情情况来看，好多地方都没有出现新增案例，富士康工厂全面复工在即，苹果估计要开始反攻350美元了。

亚马逊创新高之后，连续收了三根十字星之后，收了一根阴线，这其实不算是太好的信号。三根十字星代表多空双方达到一种平衡，阴线这暗示我们市场可能选择了方向，下周的亚马逊很可能会跑输大盘，不过在2085美元有强支撑，没必要过分担心。

微软历史性的突破190美元之后，当天就跳水3%，收了一根长阴线，然后紧接着又连续两根十字星，周五虽然收了一根阳线，这应该是短期到头部的信号，但微软这公司不可以看空，我估摸着微软可能会继续震荡一下。

Facebook财报两天暴跌10%之后，最近一直在底部震荡，但收了一个标准的双底，上周连涨3天，周五的十字星宣告突破压力位，未来一周补上缺口应该是大概率事件，另外说一句，Facebook是五大巨头中唯一市值没破万亿美元的，潜力巨大。

现在的市场完全被一种莫名其妙的情绪所主导，已经彻底和基本面脱钩了，大盘基本也就是无脑涨的行情。当然，短线可能还会围绕肺炎疫情来回震荡，但长线来看一定是继续创新高的。我想，今年道指突破30000，纳指突破10000，标普突破3500，这将会是确定性事件。对特朗普来说，尤其是纳指和道指突破整数位大关，对他的选举有很大帮助。

周末美股出了一个大消息，那就是特朗普正计划减税，让美国的散户投资者积极进入股市，这对大盘估计又是一个大利好，因为会给美股增加几千亿美元的流动资金。上周的会议，鲍威尔也是再三强调，美联储会积极进行隔夜回购。有鲍威尔和特朗普这两个家伙护盘，美股今年估计都很难跌下去。

这周机构持仓密集披露，减持某股，加仓某股，这中间的变化，我这里就不分析了，但这次却有一个非常微妙的变化，那就是几乎所有机构都不约而同的加仓了spy，好几家机构还把spy变成了第一重仓。这背后反应了一个残酷的事实，即使是最顶尖牛逼的机构，他们也承认自己跑不赢指数。

最经典的就是巴菲特，伯克希尔减仓了一些苹果，这我觉得没啥好担心的，毕竟赚了1倍多，也是时候减仓获利了。但更重要的是，披露了两只新持有的交易所交易基金(ETF)，即Vanguard S&P 500 ETF(VOO)和SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)。印象中，这应该是巴菲特首次持有指数基金，你看连老巴都承认自己跑不赢指数了。

关于指数基金的事情，当年还有一个有趣的故事。巴菲特和基金经理打了一个赌，说他跑不赢大盘，最后果然没有跑赢大盘。不过，机构这种持仓调整，长期来看会带来一个机会和一个隐忧。

机会是，机构每购买1股spy，那就需要花费330美元左右，这部分钱会按权重分配到标普500指数里面的500多家公司里面，那将意味着很多没涨的公司迎来了巨大的买盘，在接下来的几个月时间里，这些公司将会被动迎来大量买盘，股价回升将会是大概率时间。

隐忧则是，这种购买指数的策略，会让标普500指数里面的很多垃圾公司也获得很多买盘，这些垃圾公司也会跟着大盘的上涨进而暴涨，而他们的业绩显然是没办法支撑现在这一轮牛市行情的，这无疑会给股市催生出巨大的泡沫。

当然，隐忧估计可能还要1~2年才会到来，毕竟现在科技巨头的业绩都非常好，MGAG四大万亿美元巨头如今占标普指数权重17%左右，但这四家公司却贡献了67%的上涨，这意味着剩下496家公司在新年初的这一波行情中，很多基本都没怎么涨，这中间当然也包括Facebook，接下来这些公司肯定会有一波补涨的过程。至于指数定投的话，qqq和xlk应该是比spy更好的选择，毕竟科技股才是王道。

写到这，未来几个月的交易策略其实已经相当清晰了，几大科技巨头仍然是继续持有，因为机构还会不断买入spy，这会继续科技巨头的估值提升，另外一条更重要的主线那就是买入标普500指数里面被低估的板块。

金融、能源和工业，可能将会是接下来最可能补涨的板块，因为他们的市盈率只有10左右，远低于标普500指数接近20日的平均市盈率。一些仍然处在低位的科技股，也将会是买入的机会。接下来一段时间，我会在知识星球里面陆续分享一些被低估的公司，到时候大家记得关注。

特别声明：本文为合作媒体授权DoNews专栏转载，文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点，不代表DoNews专栏的立场，转载请联系原作者及原出处获取授权。(有任何疑问都请联系idonews@donews.com)