苹果公司走到“十字路口”

大嘉购整理编辑：

经过近日美国和伊朗的事端之后，苹果公司仍成为了世界上市值最大的公司，其次是微软公司和谷歌母公司。

当很多投资者看到“巨头公司”的上涨有些夸张并令人觉得错愕时，我反倒觉得这是意料中事。毕竟苹果公司是一家一直被低估的成长型公司，绝对用户的忠诚度和良好的软件生态系统保障了公司良好的成长性。

毫无疑问，2019年3月份的春季发布会，这届被称作“最软”发布会，却恰恰是苹果公司战略重心逐渐转向服务的重大转折点。我们可以理解为，苹果公司正在越来越多摆脱硬件束缚，并希望其软件生态和软件服务搭配硬件生态能够获得更大的市场认可。

我们不能质疑苹果公司在软件生态和软件服务上的投入和决心，但现在硬件业务依然是最直观的、最有利可图的业务组成部分。最初iPhone X的生产成本为357.5美元，但售价却高达999美元，毛利率更是达到64%。

更有意思的是，若苹果用户在自己当下使用的iPhone上绑定软件服务之后，随着iPhone更新换代，这会倒逼用户购买新的iPhone。事实上，有很多这样的现实案例。只是，苹果的软件服务整合仍然还有进步的空间。

能够佐证苹果软件生态和软件服务快速拓展，而不再单纯仅仅依赖iPhone设备数据的一个现状是，2018年苹果公司财报中显示iPhone销售额年增长仅仅为1.3%，但是苹果公司总体销售却增长了15.7%。增长的差价从何而来?毫无疑问，是软件生态和软件服务作用的结果。

我们再回过头去看苹果公司的收入、利润和现金流，毫无疑问。硬件仍在发挥重要作用，只是重要性已经不及当年，尤其是“乔布斯时代”。所以总有人比较苹果公司的“乔布斯时代”和“库克时代”时，我总觉得没有任何可比性，毕竟，“乔布斯时代”更有开拓精神，更加注重创新能力。而库克时代则更加注重现金流，更加注重市场反馈效果。

尤其是股价的变化，会让包括巴菲特在内的投资大亨改变投资战略。事实上，苹果公司也在不断努力，来确保继续为用户和投资者们提供价值。一方面，去年苹果公司再次成为科技股增长最高的股票。这还不是最重要的，最重要的是，在新一年，这种增长还有可能继续持续下去。

除了股价给投资者带来的愉悦感之外，苹果公司多次、大量回购股票给投资者带来了长期可观的利润。每股的收益更高，股息也会更高。

带给投资者的收益很不错，但是给消费者呢?肯定是源源不断的创新功能，继续让用户保持忠诚度，对吧。

在2019年第四季度，苹果正在研发上投入更多。但是与约6%的总收入相比，这个研发投入仍然不够大。所以，小金库里存放着的全球拥有的最大现金流的意义是什么呢?

从最近一段时间看，苹果收购其他小公司或者工作室是一个很不错的发展路径。所以，从现在苹果330美元的股价来看，这一情况还将继续持续下去。

但随着软件生态和软件服务受欢迎程度、传播广度的加强，市场占有率的走高之后，硬件方面不知道苹果是否还会一如既往高投入在研发，依此来平衡未来几年，苹果公司在广大用户中的品牌形象呢?

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