苹果也有风险

大嘉购整理编辑：

若要论2019年，在投资市场上最大的赢家之一，恐怕没有人能够遗忘掉苹果，这家史上最成功的的，市值最大的硬件制造品牌。

从2018年底反弹至今，苹果公司的股价几乎每天都能给人一种“再创新高”的幻觉。事实上，苹果公司的股价一直在稳步上涨中。在2019年9月中旬，苹果公司的“科技春晚”带来iPhone 11 系列，开始销售之后的数据似乎给苹果带来一个良好的开局。

辅以2019年年初“最软”发布会上的服务型产品的一次性上架，苹果公司的股价已经达到了280美元，市值已经突破1.25万亿美元。但我们在聆听或者查看这些好消息的同时，我们不能忘了，苹果公司在进入2019年最后十天时，仍然面临着的风险。

两个超级大国之间的经济贸易交锋仍然没有结束。在去年年底，苹果公司的股价出现过暴跌的情况，那么在今年，这种情况还会再出现一次吗?我们不得而知。

人们的交易习惯的改变，也使得未来苹果的股价和市值发生很多不确定性。诸如如今，许多股票的市盈率被看做是交易的唯一指标，股价涨跌的指数级幅度都有可能被忽视掉，这是一种十分不“专业”的情况，但这却是一种正在变得更加流行的交易方式。

对于苹果而言，其实很多不管是业余还是专业的投资者，他们都认为苹果是可以长期持有的一种“价值投资”。毕竟，在如今看来，苹果公司在投资市场的市盈率远低于市场表现，更有意思的是，苹果还会向投资者大量付息。

笔者在查找过去六年中，苹果公司股票的交易价格和同期财年每股收益之间存在一个十分稳定的关系。六年内，股票交易价格从没有超过当财年每股收益的15倍左右。

但现在，这个数字最新为20.5倍，这个数字要比过去六年的平均数据要高出将近六成。为什么会出现这样的情况?背后的苹果到底在经历什么?

很显然，虽然预期上看，未来今年苹果公司的收入和利润都将出现快速上涨。但现在，我们并没有看到像过去那样，收入和利润的急剧增长。

其实和大多数人想的一样，苹果可能是以某些名义给投资者们派息。苹果股票的股价上涨意味着年度股息的收益率将出现下降的情况。再加上，苹果公司在2019年似乎并未在多线宣布增加支出，虽然我们知道苹果造车是迟早的事情，但不可能是现在在初始阶段就投入巨资进去。

现在看，苹果公司近日的股票收益率不仅要比最近六年的平均水平低约35%，这个收益率更是创下了多年以来的新低。我们是要重新审视苹果吗?

当然，另外一部分原因在笔者看来，可能跟公司的回购计划有一些关系。在一年前，苹果公司市值约8000多亿美元，如今该公司市值已经突破1.25万亿美元。

从这两个最简单的数字，我们能够看出，与2018年同期的8000亿美元市值相比，如今要想减少股票数量需要持有超过原有基础上50%的现金数额。

但事实上，几乎没有人在意这些。他们要的，就是看到不断不断的涨幅，以便验证他们高明的价值投资策略。

特别声明：本文为DoNews签约作者原创，文章版权归原作者及原出处所有。转载请联系DoNews专栏获取授权。（有任何疑问都请联系idonews@donews.com）