小米三季度财报告诉我们什么？

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11 月 27 日，小米发布 2019 年第三季度财报，其中小米 2019 年第三季度收入为 536.6 亿元，市场预期为 537.35 亿元，去年同期为 508.46 亿元，同比增长 5.53%。经调整净利润为 34.72亿元，同比增长 20.3%，市场预期为 29.55 亿元。

财报显示，2019 年第三季度智能手机部分的收入达到人民币 323 亿元。2019 年第三季度智能手机销量达到 3210 万部。

此前，各种第三方的销售统计都不利于小米，国内市场份额大降，总体份额下滑。而从小米三季度的财报看，情况并没有那么糟糕，小米的盈利在涨，而且手机毛利率也在涨。

那么小米的情况究竟如何呢?我们来分析一下。

一、 国内损失印度补

从财报数字看，小米2019 年第三季度智能手机销量达到 3210 万部。这个销量与上个季度持平，同比有一些下降。

而看看小米国内的数据，国内出货量同比大幅减少37%，这个状况可以用凄惨来形容。

国内这么惨，总体上依然持平，同比也只是微微下降，这说明小米手机在海外的销量弥补了国际上的损失。

根据IDC数据，第三季度小米在印度智能手机出货量1260万台，相比去年同期的1170万台增长8.5%，已经连续九个季度保持出货量第一。而同样是IDC的数据，小米第三季度在国内智能手机出货量为970万台。这也就意味着，小米第三季度在印度的智能手机出货量已经超越中国，印度成为小米出货量最大的单一国家。

同时，根据Canalys数据，2019年第三季度，小米智能手机在西欧市场出货量排名第四，出货量同比增长90.9%，在西班牙智能手机出货量，在公开渠道位列第二，出货量同比增长63.7%，市场占有率达到22.9%。

就是说，小米在海外市场的收获弥补了国内市场的惨败，让手机总体销量基本稳定。

而从手机的毛利率看，小米甚至还有所上升。小米手机远前一段媒体上说的那么糟糕。

二、 IoT产品成为主要增长点

三季度，小米的IoT产品收入156亿，同比增44%，维持较高速增长。其中智能电视及笔记本电脑的收入为58亿。小米IoT平台已连接的IoT设备(不包括智能手机及笔记本电脑)数达到2.13亿，同比增长62%，环比增长8.6%。

这个成绩还是相当喜人的，从华为、一加等厂商纷纷进军电视也能看出来，小米的IoT成为大家眼中共同的肥肉。

相比IoT，小米的互联网业务有一定下降，这是正常的，互联网正在遭遇寒冬，小米的互联网业务也不能免俗。

而IoT产品的增长让人们看到曙光，小米的模式在手机上行得通，在IoT产品上也应该行得通。小米一直保持着比较低的毛利率，这让小米的产品一直具有价格优势。

在手机上，竞争对手与小米开展价格战，而在IoT产品上，小米的模式还是保持高速增长的。未来小米即使手机不行了，IoT也能让小米保持不败。

三、 小米的未来

最近，小米发布了CC9 Pro，准备在下滑的中国市场进军新领域，增加手机的销量。

而从趋势看，小米在中国市场已经很难恢复。因为的地位了，因为小米一直到今天还是个中低端品牌，而中国市场已经开始升级，小米不推出高端系列品牌和产品，是无法获得消费升级的好处的。

但是，从全球市场看，还有很多人需要小米的中低端品牌，即使在欧洲这种经济比较发达的地方，低价品牌与产品依然有市场。随着小米的国际化，小米的海外增长会弥补掉国内的损失。

而把目光从手机扩展出去，各种IoT上，小米在手机上的套路依然有用。除非华为、OPPO学小米把产品线拉的一样长，否则小米总比竞争对手多条路。

IoT产品还远远没有到瓶颈，随着科技的进步，很多产品都会智能化，而小米的低价格低利润率模式，将会占据很大一块市场。

小米的互联网业务目前看还没有显山露水，但是随着小米各种设备的增加，未来可能发展出很多增值业务，这部分越到后来越明显。

三季度，小米准备了大量现金，应对未来可能的危机，而危机之后，小米可能迎来一个大发展时期，小米将不仅仅再是一个手机厂商。

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