软银的WeWork效应

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在WeWork想软银愿景基金发出求助信号之前，孙正义，作为软银愿景基金的最高决策者，早已经在内心里算好了这一笔账。股权收购和增资时惯用的伎俩，孙正义这一次还想继续用。

随后，软银愿景基金以30亿美元的股权要约收购了公司现有的股东权益，但软银却在随后表示：“WeWork不会成为软银的子公司，而是会成为联营公司”，直接否认了对WeWork的控制权。

随后，软银还提出将会提供50亿美元的债务融资，并将在2020年继续投资15亿美元股权融资，让WeWork摆脱资金短缺的困境。

还没到2020年，孙正义的软银愿景基金投资的WeWork被质疑是一起失败的投资案例。

在上周，孙正义曾在对股东的江湖中表示自己做出了错误的投资决定，并深感懊悔。但是提到WeWork的盈利模式时，孙正义认为应该会很简单，并且断言自己的愿景基金比其他的投资管理公司在寻找有前途和有钱途的公司方面比其他风险投资要好很多，孙正义如此看来并不显得低调和谦逊。

今年8月14日，WeWork宣布首次公开募股，截至目前刚好三个月时间，软银的市值已经缩水了超过150亿美元，大部分损失来源于对于WeWork的投资失败以及，跟进投资者们对于孙正义投资理念的重新评估。

市场上很多机构以及个人投资者可能会觉得现在软银的市场价值有些偏高，再加上软银对于WeWork投资失败引发的连锁反应。

作为一家模仿巴菲特控股的伯克希尔哈撒韦公司所设立的企业，孙正义以一家电信公司作为起步，但距离成为“下一个巴菲特”还有很长远的路要走。我们都知道，巴菲特不投科技股，孙正义则正好相反。

甚至，我们都知道的阿里巴巴，是目前孙正义的软银愿景基金所投资的，截至目前最优价值的一笔交易。这笔交易截至目前仍价值上百亿。

可能有些人会认为，软银公司别无选择，如果不对WeWork注入资金，WeWork将会走上一文不值的境地。到那时候，软银的投资才真正算作是打了水漂。但软银通过投资，可以尽量避免出现最坏的情况。这就会导致WeWork在目前仍然拥有80亿美元的估值，虽然比巅峰期的470亿美元低很多，但总比没有的好得多。

WeWork的投资失败对于软银愿景基金带来了难以形容的伤害。首先，投资者们会对风投，尤其是软银愿景基金的定价持有谨慎的观望态度，毕竟470亿美元的市场价值最后沦为80亿美元的坏账资产，这对任何投资者的信心都是强烈的打击。另外，对于以大胆著称的投资者孙正义，他的投资哲学正在不断被挑战，目前的孙正义对于WeWork毫无疑问，毫无扭转乾坤的办法可言。

其实在WeWork首次公开募股之前，大多数中小投资者们对于软银的投资理念保持警惕的态度，优步的冲销，WeWork的现状验证了中小投资者们他们的内心想法。软银愿景基金募集超过千亿美元资金的能力正在被挑战，正在被不断质疑。

事实上，如果有些专注于美国股市的用户关注软银愿景基金在非合并后的公共私人持股的消息的同时，那就意味着当您投资软银时，您所获得的收益是打折了的，因为软银目前的市值仅占持股价值的7成左右。

也就是说，这家公司的资产负债表上还有大量的债务需要偿还，个体投资者的股权价值将会面临极为严重的挑战。再者，如果你对孙正义的投资理念失去信心，那么市场对于软银愿景基金削减的将近三成的投资折损完全是合情合理的。

但是，仍然有部分狂热的投资者们极其信仰孙正义的投资理念，他们认为WeWork这笔投资只不过是软银投资中的一笔异常投资。加上孙正义的激情演说，“WeWork的逻辑非常简单，时间将会说明所有的问题……我们将很快看到WeWork的V形回升路线”雄心壮志被激发之后，很多人又开始选择相信孙正义，选择相信软银愿景基金。

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