展望苹果2025：Apple TV+是最大杀器

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上周，投行摩根士丹利将苹果的目标股价继续上调至289美元，也就是从目前的247美元价格直接上调了52美元，这创下了苹果历来的新高。之所以能直接给出52美元的涨幅，源于分析师们对于苹果创新业务Apple TV+的潜力的信任和期待。

数据显示，目前全球共有14亿多苹果用户，若是从这14亿用户中拿出10%的用户来订阅Apple TV+，那么这个数据背后的营收也是非常可观的。

我们来算这一笔账。苹果目前在Apple TV+标注的价格是4.99美元/月，假设有1.4亿用户选择持续购买这个套餐，这也就是说每年将会多收入将近100亿美元。

当然这是在理想状况下的计算。有乐观的计算方法是，目前主要的竞争对手的价格都要相较苹果而言高出不少，与苹果在流媒体直接竞争的迪士尼每月的价格为6.99美元，每年将会给迪士尼创造114亿美元的收入，有消息还称迪士尼还有望将在近期持续涨价;AT&T作为一家电信业务服务提供商，旗下的HBO的收费标准为17美元/月，Netflix的收费则是每月12.99美元。

此外，苹果公司在中国所获得的收益，是在几乎所有消费性产品公司在中国获得收益排行中的第一名。第二名是耐克公司。苹果在中国获取收入450亿美元，而耐克约60亿美元。高下立判，基于这种事实，Apple TV+业务在中国市场的拓展同样会受到欢迎。美剧资源和相关综艺目前只针对某些懂技术操作的用户获取，对于广大苹果用户来说，鉴于他们的身份，获取全球最新综艺和美剧，也符合他们购买消费的定位。

如此一来，Apple TV+业务将会削减服务部门对于毛利率的数据估计，摩根士丹利目前给的数据是50%，毛利总额将达到45亿美元。尤其是在迪士尼+流媒体提高价格之后，会有超过六成的服务毛利率会受到影响。再过几年，流媒体行业的竞争将会在目前的基础上变得更加激烈，价格将会成为竞争中非常有利的因素，这对苹果来说，无疑是更大的利好消息。

2020年和2021年对于苹果公司来说可能是相对艰难的年份，因为在这两年时间，安卓5G设备将成为社会主流通信设备，5G iPhone设备的推出仍然会对社会消费产生十分重大的影响，但是销售数据肯定不及2019年的iPhone 11系列。但是我们仍然没有必要担心苹果的股价出现下滑，因为Apple TV+以及Arcade和其他服务的收入将会一定程度上弥补手机的业务数据。而这种策略，也是苹果公司逐渐从硬件公司，设计公司转型成为服务型公司的最重要的标志之一。

说了这么多苹果的优势，肯定，苹果在商业竞争中不可能永远处于有利地位。商业社会，一切以利润为主导，谁获利更多，谁将受到更激烈的竞争。对于苹果流媒体业务而言，关键点在于苹果如何在未来几年通过“服务”来产生可持续的毛利润的增长。由于潜在的毛利率在下降，因此人们最初所认为的“服务”的增长潜力肯定是有限的，对于每股收益的实际影响其实也能够在很大程度上影响苹果在接下来几年的决策。

对于投资人而言，苹果目前的每股收益为14美元，包括Apple TV+等在内的流媒体新服务将很大程度上改变这家公司的整体面貌。当股价接近250美元，270美元的时候，这一预测将很快成为现实。但对于想要购买股票的用户来说，苹果依然值得持有。

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