易车易主，救起蔚来？

大嘉购官网整理编辑：

文章经授权转自公众号： 黑兔财经，作者：黑兔

9月13日，易车网盘前发布公告称，已收到腾讯控股和Hammer Capital初步、不具约束力的要约，两者将组成买方团，拟以每股或者每ADS 16美元的现金收购其尚未持有的易车网流通股票。易车网CEO张序安在一封内部邮件中称，如果本次私有化交易能够完成，易车将从美股市场退市。易车网由李斌创办于2000年，2010年在纽交所挂牌上市。如果接受16美元/ADS的回购条件，李斌将获得1.24亿美金的收益。

易车控股的汽车交易平台易鑫集团也在港股发布公告，如果易车的法定控制权出现变动，腾讯和Hammer Capital组成的买方团将同步获得易鑫的控制权。

作为国内最大的两家汽车资讯平台，易车的易主消息引发了广泛关注。对比此前平安信托入主汽车之家。如果此次交易完成，势必会重新改变汽车资讯平台格局，加之该公司创始人李斌近年将精力聚焦在蔚来汽车上。此举是否与变现救蔚来汽车有关也显得意味深长。

易车易主早有预兆

1

2000年，李斌创立易车，2010年，以内容起家的易车则在纽交所挂牌上市。翻看易车的成长历史，其也有过98美元每股的高光时刻，但是好景不长，随着国内车市的不景气，流量和资源向头部企业集中的过程中，易车在商业模式上的短板逐渐突出。

与汽车之家相比，易车的收入同样是广告业务，但是成本却一直高企。自2015年开始，虽然易车营收逐年上升，但其净亏损不断扩大。这主要是因为该公司的另一项主营业务直营交易业务需要更高的成本支出。

在2019年第一季度中，易车公司用于销售和管理支出高达人民币15.0亿元，而投入到产品研发上的资金仅为1.604亿元。

在本月刚刚发布的第二季度财报中，易车公司广告服务业务相比去年同期有所收窄，收入10.1亿元占比36%。交易服务业务以14.9亿元的收入占比53%，较去年同期的12.7亿元相比增长17.2%。

而竞争对手汽车之家在削减直营业务后实现了23.09亿元的净营收，同比增长23.5%，超过公司23.05亿元的预期;净利润8.02亿元，同比增长16%。

当初向左突围实现在广告业务上更多增长的汽车之家，成功将向右冲击寄希望于直营业务上的易车甩在了身后。

让易车左右为难的是，老对手的率先发难之后，新玩家也让他措手不及。大面积采买流量后，易车并没有实现流量的大规模变现。相反，依托今日头条大数据精准营销的懂车帝，刚独立出来的APP平台已经拥有了三千多万下载量。

据36kr报道，一位易车网前员工称：“从网站整体数据来看，与汽车之家的差距越拉越远，销售经常对比了懂车帝和汽车之家的数据后，找不到什么亮点给到客户。”

作为易车的灵魂人物，李斌近年来鲜少将精力集中在易车的业务上。2018年，李斌宣布辞去易车CEO一职，仅担任董事长。目前来看，李斌要承担的身份过分的多了，身兼两家上市公司的创始人，数家独角兽公司背后的投资人。分身乏术的李斌或许很难顾及到易车的发展。

救起蔚来仍需更多办法

2

尽管已经登陆资本市场，但是汽车制造行业的蔚来对资金的渴求程度是十分巨大的。据蔚来一季度财报，公司总收入为16.312亿元，净亏损26.236亿元。。除去股份支付费用，调整后净亏损(非美国通用会计准则)为25.04亿元，环比减少25.5%，同比增长68.2%。

长期亏损也让蔚来汽车资金链条十分紧张，据报道该公司正在通过裁员、组织架构调整等举措，优化成本结构。本月5号，蔚来汽车向美国证券交易委员会(SEC)递交文件，宣布公司将发行新一轮2亿美元可转换债券，蔚来汽车CEO李斌和股东腾讯各认购1亿美元，债券发售预计于9月底前完成。

这是蔚来时隔半年后第二次发行可转债。今年1月30日，蔚来汽车宣布拟发行6.5亿美元可转换债券。连续不断可转债发行，正在透露一个信号，蔚来真的很缺钱。

更为重要的是，2020年，新能源汽车行业财政补贴将全面退出，在这一背景下，车市的持续下行正在给车企敲响警钟。数据显示，2019年8月新能源车批发7.2万台，环比增长6%，同比下降16%。从市场特征看，19年新能源车区域运营特征-出租租赁占30%，单位用户占20%。公共领域用车仍是新能源发展的重点。

△蔚来创始人、董事长李斌

新能源汽车销量下滑是蔚来汽车面临的外部环境，加之其最大竞争对手特斯拉已经通过量产前第二次验收，这意味着特斯拉在华量产在即，预计年底，特斯拉将实现每周3000辆的量产目标。建成后的上海工厂生产的车型将包括Model 3和Model Y。

内外交困是蔚来汽车面临的真实处境。

在这一背景下，此次出售易车或许与弥补蔚来汽车资金空缺直接相关。但是1.24亿美元的资金对于汽车制造行业并不是一个十分巨大的数目。李斌想要让蔚来汽车活下去，仍需更多的解决办法。

特别声明：本文为合作媒体授权DoNews专栏转载，文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点，不代表DoNews专栏的立场，转载请联系原作者及原出处获取授权。(有任何疑问都请联系idonews@donews.com)